美伊衝突再度升溫：美伊此前達成的14點停火協議宣告失效，衝突全面重啟。美軍連夜出動戰機軍艦轟炸伊朗軍事設施，同時恢復港口封鎖。伊朗則發射巡航導彈與無人機反擊並擊中油輪。雙方激烈交火，導致市場擔憂原油供應再度受阻，國際原油價格震盪走高。

美國6月通膨放緩：美國6月整體CPI年增率降至3.5%，低於市場預期的3.8%，此次通膨降溫的主因在於此前能源價格顯著回落。若剔除食品與能源項目，核心CPI年增率亦收窄至2.6%。然而未來仍需觀察美伊局勢發展及能源價格的走勢，方能判斷通膨是否有反覆風險。

華許赴眾議院發表證詞：新任聯準會主席華許於眾議院證詞中，強調對高通膨「零容忍」並全力恢復物價穩定，同時指出勞動市場平穩，並重視AI投資對生產力的提升。此外，儘管官員升息聲浪漸起，他仍拒絕預告七月利率決策。

股、債市表現：近兩週美國10年期公債殖利率上行12個基本點至4.59%，全球股市上漲0.10%，股6債4策略持平(圖1) 。

風險偏好分數(RDS)：風險偏好分數(RDS)調整至偏樂觀的2.5分，團隊維持適度擁抱風險的立場。樂觀展望主因有三，首先AI投資由供給面主導並實質挹注成長，其次通膨回落而美伊局勢雖有反覆但油價已自前波高點回落，加上最新就業與通膨數據給予聯準會觀察空間。

股市展望與配置：隨著美股第二季財報季開跑，機構預期金融業本季平均獲利年增率達12.1%，其中五家大型銀行率先公布亮眼財報，受惠於交易、併購、放貸及IPO等業務收入增加。而團隊已於今年年初率先調整戰術配置的美國金融主題，當前僅專注持有美國大型銀行。

基金投組操作：由於當前RDS分數調整為樂觀，故配置上維持相對較高的股票比重。股票方面，團隊長期看好受惠AI趨勢的科技創新主題、聚焦七巨頭的美國核心主題，短期則增加歐股與日股曝險；債券方面，團隊維持短期票券搭配成熟市場公債的配置，偏好長存續期的歐洲、日本公債，以及短存續期的美國公債。

過去兩週，基金減持科技股指數與金融股部位，增持美股科技巨頭。

新台幣／人民幣／澳幣級別避險比例分別為13.27%/ 78.95%/ 82.58%。

資料來源：柏瑞投信，2026/7/9，為投資組合於各類型資產/市場之曝險市值佔比，*歐洲金融ETF4.45%、價值股ETF(美國核心)4.09%、商品策略ETF2.10%、公用事業ETF(永續浪潮)1.32%、REITS ETF0.89% 、新興市場股票基金6.00% 、日本股票基金2.07%。**日本股票期貨空頭-0.18%、歐洲股票期貨1.86%、美國股票期貨空頭-0.81%、新興市場股票期貨空頭-1.04%。以上看法及配置可能隨市場變動，相關投資策略詳見公開說明書。圖文與所提及之有價證券僅供參考，本公司無意藉此作任何徵求或推薦。本基金雖有避險策略，但不能保證完全規避匯率風險，實際仍將隨市況波動與市場看法進行調整。以上看法可能隨市場變動，本公司不另行通知。非投資等級債仍有相關風險，請投資前審慎評估風險承受度。投資人應留意衍生性工具 /證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險（詳見公開說明書）。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

資料來源：柏瑞投信，2026/5/31。配置會隨市況而改變，本公司不另行通知。本文所提及之有價證券，本公司無意藉此作任何推薦或徵求。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。



資料來源：柏瑞投信，2026/5/31。配置會隨市況而改變，本公司不另行通知。本文所提及之有價證券，本公司無意藉此作任何推薦或徵求。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

月配息率=(每單位配息金額÷除息日前一日淨值)×100%。 月報酬率(含息)=(月底淨值－上月底淨值+上月配息金額)÷上月底淨值。資料來源：柏瑞投信，2026/7。新台幣/美元/人民幣/澳幣計價。基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。積極配息的基金未必適合投資人，請投資前審慎評估。配息政策請詳閱各基金公開說明書；配息組成項目請至公司網站查詢。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。

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